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海外債券基金漲跌指標是什麼

發問:

最近海外債券基金連續下跌 .是什麼原因 .它的漲跌是根據什麼指標是不是海外股票漲價 .債券就跌 請指教 謝謝.

最佳解答:

影響債券價格因素 圖片參考:http://www.franklin.com.tw/images/line_000000-dot_03.gif 影響債券價格走勢的因素可能包括市場利率、供需面、利差及匯率等因素,以下將針對各項因素對債券價格影響情形,為您做詳細的說明: 圖片參考:http://www.franklin.com.tw/images/down.gif 貨幣政策 圖片參考:http://www.franklin.com.tw/images/down.gif 供需面 圖片參考:http://www.franklin.com.tw/images/down.gif 利差 圖片參考:http://www.franklin.com.tw/images/down.gif 匯率 貨幣政策 由於市場利率走向決定債券價格的漲跌,因此,影響利率走勢的因素也是影響債券價格波動的因素。那麼,影響市場指標利率走勢的因素有哪些呢?主要就是通膨狀況以及經濟景氣走向。 如果景氣過熱,物價水準上揚,央行一般會採取較為緊縮的貨幣政策,使利率走高,而利率走高,表示未來發行的債券票面利率會升高,因此如果手上持有過去發行的較低票面利率的債券想要拋售的話,次級市場的價格就會走低 (但是如果持有到到期, 投資人還是可以按時領回本息,只是共同基金會每天將債券價格的「市價」反映在基金淨值上) 。另一方面,如果景氣不佳,央行通常會採取較為寬鬆的貨幣政策,引導利率下降,利率下降,表示手上持有過去發行的較高票面利率的債券十分具有吸引力,次級市場的報價也會走高。 圖片參考:http://www.franklin.com.tw/images/back_to_top.gif 供需面 債券的供給需求也會影響債券價格波動。當股市表現不佳的時候 ,資金由股市流向債市避險,債券價格也因此上揚。而以供給面來看,當政府減少債券的發行,也會使得公債價格因物以稀為貴而被推升。 圖片參考:http://www.franklin.com.tw/images/back_to_top.gif 利差 利差的變化也是影響債券價格的重要因素。什麼是利差呢?簡單的說,就是承擔高於最低風險公債( 一般以到期日相當的美國公債為指標 ),而可多獲得的報酬,也可說是「風險貼水」。根據發行者的債信品質,會有不同的利差水準,債信品質越高的債券 ,利差越小、票面利息較低,因為風險也較低;債信品質較差的債券,利差較大、票面利息較高,但需要承擔較大的風險。 利差的變化如何影響債券價格呢?當債券的投資風險降低,例如債信獲得調升,債券的利差就會縮小,推升債券價格上揚;而當債券的投資風險升高,例如債信品質下降,利差就會擴大,債券價格則會下跌。舉例來說:當 1998 年 8月俄羅斯發生債務危機 ,引發全球新興市場的金融風暴,當時新興市場債券的平均利差就從 630 個基本點左右,在一個月內上升 894 個基本點,達到 1524 個基本點, JP 摩根新興債指數同期間跌幅為 28%,不過 ,隨著全球金融情勢緩和、投資信心恢復,利差也會逐漸回到合理區間,迄 2001 年 4 月底,新興市場利差已經回到 780 個基本點,從俄羅斯金融風暴以來的新興債漲幅也有 78% 。由此可見,利差的變化反映目前投資該債券的風險貼水,也是影響債券價格變動的因素。 圖片參考:http://www.franklin.com.tw/images/back_to_top.gif 匯率 債券計價幣別的升貶也會影響債券的價格。如果計價幣別走強,也會帶動債券價格水漲船高,如果計價幣別的流動性較差、波動幅度較大、有貶值的壓力等,也會影響債券價格,因此,通常以美元債券的表現較穩定。

其他解答:

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